The Motley Fool wurde 1993 von den Brüdern Tom und David Gardner gegründet und verhilft Millionen von Menschen durch unsere Website, Podcasts, Bücher, Zeitungskolumnen, Radiosendungen und erstklassigen Anlagedienste zu finanzieller Freiheit.Bildquelle: The Motley Fool.Scotts Miracle-Gro (NYSE:SMG) Q1 2022 Earnings Call 1. Februar 2022, 9:00 Uhr ETSie befinden sich derzeit in der Warteschleife für die Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des ersten Quartals von The Scotts Miracle-Gro Company.Zu diesem Zeitpunkt versammeln wir das heutige Publikum und planen, in Kürze unterwegs zu sein.Wir danken Ihnen für Ihre Geduld und bleiben bitte in der Leitung.Guten Tag und willkommen zur Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des ersten Quartals von The Scotts Miracle-Gro Company.Zur Erinnerung, das heutige Gespräch wird aufgezeichnet.An dieser Stelle möchte ich die Konferenz an Jim King übergeben.Bitte machen Sie weiter, mein Herr.Jim King – Chief Communications Officer und Executive Vice PresidentGuten Morgen zusammen und willkommen zur Telefonkonferenz von The Scotts Miracle-Gro für das erste Quartal.Zu mir gesellt sich heute Morgen unser Chairman und CEO, Jim Hagedorn;Chief Financial Officer, Cory Miller;sowie President und Chief Operating Officer, Mike Lukemire;und Chris Hagedorn, Gruppenpräsident von Hawthorne.In Kürze werden Jim, Chris und Cory einige vorbereitete Bemerkungen teilen, und dann werden wir den Aufruf für Ihre Fragen öffnen.[Bedieneranweisungen].Mit vielen von Ihnen habe ich nach dem Telefonat bereits Zeit eingeplant, um die Lücken zu füllen.Jeder andere, der eine Frage-und-Antwort-Zeit vereinbaren möchte, kann mich direkt unter (937) 578-5622 anrufen, und wir werden daran arbeiten, so schnell wie möglich eine Zeit einzurichten.Ein bisschen Haushalt, bevor wir anfangen.Cory und ich werden in der Woche vom 7. März an zwei Investorenkonferenzen teilnehmen.Die erste ist die jährliche Konferenz von Raymond James für institutionelle Investoren im Grand Lakes Resort in Orlando.Wir reisen nach Boston, um am nächsten Tag auf der jährlichen globalen Verbraucher- und Einzelhandelskonferenz von UBS zu präsentieren.Wir gehen davon aus, dass beide Präsentationen per Webcast verfügbar sein werden, und wir werden weitere Einzelheiten zu Datum und Uhrzeit veröffentlichen, sobald die Veranstaltungen näher rücken.Lassen Sie uns damit zum heutigen Aufruf übergehen.Wie immer erwarten wir heute Morgen zukunftsgerichtete Aussagen, daher möchte ich darauf hinweisen, dass unsere tatsächlichen Ergebnisse erheblich von unseren Aussagen abweichen können.Anleger sollten sich mit der gesamten Bandbreite an Risikofaktoren vertraut machen, die sich auf unsere Ergebnisse auswirken könnten.Diese werden in unserem Formular 10-K eingereicht, das bei der Securities and Exchange Commission eingereicht wird.Ich möchte alle daran erinnern, dass das heutige Gespräch aufgezeichnet wird und eine archivierte Version des Gesprächs auf unserer Website verfügbar sein wird.Damit fangen wir heute Morgen an, und ich übergebe die Sache an Jim Hagedorn.Jim?Jim Hagedorn – Vorstandsvorsitzender und Chief Executive OfficerDanke, Jim, und guten Morgen, alle zusammen.Das erste Quartal mag einen kleinen Prozentsatz des Jahres ausmachen, aber das bedeutet nicht, dass die Dinge hier langsam sind.Ganz im Gegenteil.Tatsächlich gibt es mehrere wichtige Handlungsstränge aus Q1, die es wert sind, genauer untersucht zu werden.Darunter: ein anhaltend hohes Maß an Verbraucherengagement, das im ersten Quartal in Folge zu einem zweiten Jahr in Folge mit Profitabilität im US-Verbrauchersegment führte, mit einer starken Dynamik zum Ende des Kalenderjahres;die Ankündigung einer dritten Preisaktion im Verbrauchergeschäft, die in der zweiten Jahreshälfte wirksam wird;eine Anhebung unserer Umsatzprognose für das Gesamtjahr für das Segment;schließlich eine gewisse Mäßigung der Rohstoffpreise;kontinuierliche Stärkung unserer Lieferkette und hat uns gut positioniert, um die Anforderungen für die kommende Saison zu erfüllen;Umstrukturierungsbemühungen in Hawthorne, die das Geschäft noch stärker machen werden;und jede Menge Aktivitäten, darunter zwei weitere Hawthorne-Akquisitionen in der stabilsten M&A-Pipeline, die wir seit 25 Jahren hatten.Ja, es gibt viel zu decken.Bevor ich ins Detail gehe, möchte ich eine Geschichte erzählen, die uns hilft, die Strategie, die ich bei unserer letzten Telefonkonferenz skizziert habe, und ihr Potenzial, den Wert für unsere Aktionäre zu steigern, in einen Kontext zu stellen.Wie die meisten von Ihnen wissen, besitzen meine Brüder und Schwestern und ich etwa 25 % des Unternehmens.Als Teil unseres letzten Treffens mit unseren Beratern haben wir die finanzielle Rendite der Investition der Familie seit der Fusion von Scotts und Miracle-Gro im Jahr 1994 besprochen. Genau wie andere langfristige Aktionäre haben wir uns gut geschlagen.Der wichtigste Teil der Diskussion drehte sich jedoch um die einfache Frage, warum?Warum haben wir so gut abgeschnitten?Und das ist der Teil der Geschichte, der für alle Aktionäre wichtig ist.Einer der Vorteile eines starken Familienbesitzes in einem börsennotierten Unternehmen ist meiner Meinung nach, dass wir langfristig denken und keine Angst davor haben, wie ein Aktivist zu denken und die Notwendigkeit erkennen, das Unternehmen von Zeit zu Zeit neu zu denken.Dies ist eine dieser Zeiten.Bei unserem letzten Gespräch sagte ich, dass wir fünf Wachstumssäulen verfolgen, die die Größe von Scotts Miracle-Gro in den nächsten fünf Jahren sowohl durch organisches als auch durch akquiriertes Wachstum verdoppeln könnten.Ich sagte auch, wir würden die Möglichkeit prüfen, das Unternehmen in zwei Teile zu teilen.Offensichtlich werden diese Dinge nicht über Nacht passieren.Aber die Fortschritte, die wir bereits in diesem Geschäftsjahr gemacht haben, zeigen, wie ernsthaft wir uns auf diesen Weg konzentrieren und wie mutig wir bereit sind, zu sein.Lassen Sie uns also einsteigen. Ich möchte mit den USA beginnenVerbrauchergeschäft.Normalerweise überlasse ich die Zahlen Cory, aber ich möchte damit beginnen, die Gewinn- und Verlustrechnung anzusprechen.Wenn Sie nur die Jahresvergleiche betrachten, würde ich sagen, dass Sie die Dinge falsch sehen.Betrachten Sie es mit einem historischen Kontext.Obwohl es nach wie vor das kleinste Quartal des Jahres ist, hat Q1 auf Gesamtjahresbasis zunehmend an Bedeutung gewonnen.Wir haben mehr Lieferungen in das Quartal verschoben, um unsere Einzelhändler besser bedienen zu können, eine Änderung, die die Leistung des Unternehmens erheblich verbessert hat.Sie werden diese Tatsache übersehen, wenn Sie nur die Jahresergebnisse vergleichen.Beispielsweise ist das Volumen im ersten Quartal gegenüber dem Vorjahr gesunken, aber gegenüber dem Geschäftsjahr 2020 um 107 % gestiegen und deutlich höher als im Durchschnitt der vier Jahre vor COVID.Das fühlt sich an wie eine Basis, auf der wir wachsen können.Die Bruttomargenrate ist im Jahresvergleich um 2 % gesunken, aber die Marge des Segments ist im Vergleich zum Durchschnitt der vier Jahre vor COVID um mehr als 1.300 Basispunkte gestiegen.Und das gilt angesichts stark gestiegener Rohstoffe.Das Gleiche gilt für das Segmentergebnis, das erst zum zweiten Mal in unserer Geschichte eine positive Zahl war.Im Durchschnitt war das Endergebnis um 50 Millionen US-Dollar besser als in jedem der vier Jahre vor COVID.Und wenn wir in die Zukunft blicken, gibt es guten Grund zu der Annahme, dass das erste Quartal des US-Verbrauchersegments auf EBITDA-Basis auch in Zukunft profitabel bleiben könnte.Wenn wir uns die Verbraucheraktivität ansehen, ist das eine weitere gute Geschichte.Im ersten Quartal stiegen die POS, gemessen an den Verbraucherkäufen bei unseren größten Einzelhändlern, um 3 % in Einheiten.In Dollar stieg er um 9 %.Beide Zahlen waren vor einem Jahr gegen einen Plus-40-Comp.Normalerweise warne ich davor, zu viel in unsere Q1-POS zu interpretieren, und diese Vorsicht gilt immer noch.Was diesmal anders ist, ist jedoch, dass das Dezemberquartal eine Fortsetzung eines Trends aus dem Frühjahr letzten Jahres markiert, der ein Niveau des Verbraucherengagements zeigt, das unsere Erwartungen durchweg übertroffen hat.Die Auswirkungen von COVID auf den POS erschweren weiterhin den reinen Jahresvergleich.Aber wenn Sie sich die POS-Einheiten in den letzten vier Quartalen ansehen, sind wir im Vergleich zu vor zwei Jahren um 22 % gestiegen.Noch wichtiger ist, dass dieser Zweijahresvergleich mit der Zeit stärker geworden ist, was darauf hindeutet, dass der COVID-Vorteil dauerhafter sein könnte, als wir ursprünglich erwartet hatten, was zu einer viel höheren Grundlage für das Wachstum führen würde.Ich werde nicht vorhersagen, ob die POS für das Märzquartal positiv sein werden, da wir weiterhin schwierige Wettbewerbe haben.Aber unsere neuesten Verbraucherstimmungsdaten, die wir erst letzte Woche erhalten haben, sagen uns, dass die Verbraucher die Gartenarbeit weiterhin als wichtig für ihren Lebensstil ansehen.Es sagt uns auch, dass sie planen, ihre Ausgaben auf dem Niveau des letzten Jahres zu halten, was angesichts der Gesamtinflation in der Wirtschaft eine wichtige Tatsache ist.Und während wir weiterhin mit einem leichten Rückgang der Gesamtbeteiligung rechnen, gaben mehr als zwei Drittel der Verbraucher, die dieses Jahr an der Gartenarbeit teilnehmen möchten, an, dass sie davon ausgehen, mehr Pflanzen zu kaufen und größere Gärten zu haben.Alles, was wir sehen und alles, was unsere Einzelhandelspartner mit uns teilen, festigt unseren Optimismus, während wir uns dem Höhepunkt der Saison nähern.Wir haben unsere Umsatzprognose für das US-Verbrauchergeschäft auf eine Spanne von minus 2 bis plus 2 % auf Gesamtjahresbasis angehoben, eine Steigerung von 200 Basispunkten gegenüber unserer vorherigen Spanne.Dieser Anstieg erfordert keine Änderung unserer Sicht auf die Jahresbilanz.Wir können die Reichweite aus zwei Gründen erhöhen.Erstens war das Q1-Ergebnis besser als erwartet und sollte ein dauerhafter Gewinn für das Jahr sein.Außerdem haben wir unseren Einzelhandelspartnern eine weitere Preiserhöhung für das zweite Halbjahr mitgeteilt, die sich um 1 % auf unsere Gesamtjahresergebnisse auswirken wird.Die schwierige Entscheidung, eine dritte Preiserhöhung in einem einzigen Jahr vorzunehmen, war zwar beispiellos für Scotts Miracle-Gro, aber angesichts anhaltender Kostensteigerungen, die einen größeren Gegenwind erzeugten, als wir erwartet hatten, notwendig.Der zusätzliche Preispunkt, der im 3. Quartal in Kraft tritt, wird uns wieder unserem Ziel näherbringen, Rohstofferhöhungen auszugleichen, die im vergangenen Jahr eine Herausforderung waren.Glücklicherweise haben wir im vergangenen Monat bei einigen wichtigen Rohstoffinputs Spitzenwerte erlebt, und es fühlt sich an, als ob das Schlimmste hinter uns liegen könnte.Wie andere sehen wir immer noch höhere Vertriebskosten, aber ich überlasse es Cory, das im Detail zu besprechen.Die zusätzliche Preisrunde dient nicht nur dem Schutz unserer Margen.Es geht darum, unsere Einzelhändler zu unterstützen und unsere Wettbewerbsvorteile zu schützen.Im Laufe der Jahre haben wir eine marktführende Position aufgebaut und starke Renditen für unsere Einzelhandelspartner erzielt, indem wir stark in Innovation sowie Vertriebs- und Marketingunterstützung investiert haben.Diese Wettbewerbsvorteile förderten das Engagement der Verbraucher vor und während der COVID-Krise.Wir haben unsere Konkurrenten während COVID aus purem Glück nicht übertroffen.Wir haben gewonnen, weil die Verbraucher darauf vertraut haben, dass unsere Marken die gewünschten Ergebnisse liefern.Wir haben gewonnen, weil unser Marketingteam relevante Botschaften erstellt hat, die bei diesen Verbrauchern Anklang fanden und sie in die Geschäfte trieben.Und wir haben gewonnen, weil die Einzelhändler wussten, dass sie sich auf unser Verkaufspersonal verlassen konnten, um ihre Rasen- und Gartenabteilungen während des Höhepunkts der Krise zu verwalten.Angesichts der aktuellen Herausforderungen auf dem Arbeitsmarkt ist unser Verkaufspersonal in den Geschäften wichtiger denn je, um unsere Einzelhändler zu unterstützen, und wir müssen diese Investition schützen.Das gilt auch für unsere Lieferkette, die in der Lage war, die Nachfrage der Einzelhändler zu befriedigen, wenn andere dies nicht konnten.Ich sagte in der letzten Telefonkonferenz, wir mögen dieses Preisniveau nicht und ich auch nicht.Aber die Maßnahmen, die wir ergriffen haben, ermöglichen es uns, diese Wettbewerbsvorteile zu schützen und unsere Beziehung zu Verbrauchern und Einzelhändlern noch weiter zu stärken.Apropos Beziehungen, ich möchte ein Update zur Leistung von Bonnie Plants und unserer Strategie für lebende Güter geben.An beiden Fronten gibt es gute Nachrichten.Erstens entspricht Bonnie POS unseren alten Kernmarken, und wir erwarten eine weitere starke Saison im Bereich essbarer Gartenbau.In den letzten Monaten gab es erhebliche Verbesserungen in der Lieferkette von Bonnie, sowohl im Hinblick auf Prozessverbesserungen als auch auf den Zustrom neuer Talente.Wir sehen auch eine fortgesetzte Integration unserer Vertriebs- und Marketingbemühungen.Dies sollte zu einem besseren Einkaufserlebnis für die Verbraucher und mehr Cross-Selling-Möglichkeiten für unsere Kernmarken, insbesondere Miracle-Gro, führen.Wie Sie wissen, sehen wir lebende Waren als wichtiges Tor zur Beziehung mit den Verbrauchern.Unsere Beziehung zu Bonnie hat die Kategorie bereits verbessert, und wir glauben, dass wir noch mehr tun können, um die Auswahlmöglichkeiten für Verbraucher zu erweitern.Gemeinsam mit dem Bonnie-Team sowie unserem Partner Alabama Farmers Coop haben wir aktiv weitere M&A-Möglichkeiten untersucht, die unser Live-Waren-Portfolio erheblich stärken und der Branche ein höheres Maß an verbraucherorientierter Innovation und Einzelhändlerunterstützung bringen könnten.Es ist zwar noch zu früh, um Einzelheiten mitzuteilen, aber wir freuen uns über die Aussichten und werden Ihnen im Laufe dieser Diskussionen mehr mitteilen.Aus fast allen Blickwinkeln sehe ich das Potenzial im Rasen- und Garten-Kerngeschäft derzeit äußerst optimistisch.Und ich bin ebenso optimistisch in Bezug auf die Schritte, die wir unternehmen, um unser Franchise weiter zu stärken und zu verändern, was es bedeutet, ein Branchenführer zu sein.Wir wussten, bevor COVID zuschlug, dass sich demografische Trends zu unseren Gunsten auswirkten.Wir haben gesehen, dass sich Millennials für diesen Bereich und unsere Marken interessieren.Aber als sich ihr Leben auf ihr Zuhause konzentrierte, wandten sie sich in einer Zahl der Gartenarbeit zu, die wir nie erwartet hätten.Vor einem Jahrzehnt war diese Gruppe in unseren Ergebnissen kaum erkennbar.Heute treiben sie unsere Ergebnisse voran.Unsere Aufgabe ist es, sie zu motivieren, damit sie die Gartenarbeit als relevant für ihr Leben und unsere Marken als entscheidend für ihren Erfolg ansehen.Im gesamten Unternehmen unternehmen wir die richtigen Schritte und tätigen die richtigen Investitionen, um dies sicherzustellen.Also ja, ich bin optimistisch, während wir uns auf die Saison vorbereiten.Das gilt nicht nur für das Geschäftsjahr 22, sondern auch für die kommenden Jahre.Und ich weiß, dass Mike Lukemire und sein gesamtes Team das genauso sehen.OK.Wechseln wir zu Hawthorne.Ich beginne mit dem Offensichtlichen.Es ist klar, dass dieses Jahr eine Herausforderung wird und wir einen Umsatzrückgang sehen werden.Ich überlasse Cory die Zahlen, aber wir haben in unserer Ankündigung vom 4. Januar bereits viel von dem dargelegt, was gesagt werden muss. Obwohl die aktuelle Marktrealität frustrierend ist, lassen wir uns nicht entmutigen.Wir glauben weiterhin an diesen Bereich und sein langfristiges Potenzial.Und in den letzten Monaten gab es viele Aktivitäten, die darauf abzielen, das Geschäft noch stärker zu machen, wenn der Markt wieder wächst.Wie viele von Ihnen wissen, erlebte Hawthorne 2018 einen harten Abschwung. Und bei einem dieser Anrufe kritisierte ich das Team öffentlich dafür, dass es durch den Stress des Augenblicks gelähmt war, und sagte, dass es sich verstärken müsse.Diesmal wirst du das nicht hören.Die Erkenntnisse aus 2018 haben uns enorm geholfen, und die Art und Weise, wie das Team mit dieser Situation umgeht, könnte unterschiedlicher nicht sein.Erstens sah das Team den Marktrückgang bereits im Juni, und das ermöglichte uns, uns vorzubereiten.Zweitens wussten sie, dass sie die Realität der Situation nicht ändern konnten, also gab es keine panischen Bemühungen, Verkäufen nachzujagen, die nicht da waren.Drittens und vor allem setzten sie ihren Aktivistenhut auf und sagten: „Wie können wir diesen Abschwung nutzen, um unser Geschäft zu verbessern?“Ich habe keinen Zweifel, dass ihre Antworten auf diese Frage Hawthorne tatsächlich besser machen werden.Ich werde also einen Moment innehalten und Chris bitten, Ihnen ein Update zu geben.Chris Hagedorn – Group President von HawthorneDanke Jim.Hallo alle miteinander.Lassen Sie mich damit beginnen, dass ich Ihnen einen kurzen Moment nehme, um Sie über aktuelle Branchentrends auf dem Laufenden zu halten.Es fühlt sich an, als hätten wir den Boden des Marktes gesehen.Wir sind noch nicht von der Talsohle abgeprallt, aber die täglichen Verkaufstrends sind seit etwa einem Monat konstant, und das macht es etwas einfacher, sich zurechtzufinden.Außerdem sehen wir allmählich einige etwas bessere Ergebnisse in Verbrauchsgüterkategorien wie Nährstoffen und Wachstumsmedien, was ebenfalls ein ermutigendes Zeichen ist.Sie kennen die Art der aktuellen Herausforderung der Branche, also brauche ich nicht näher darauf einzugehen.Wie ich bereits in unserer Ankündigung vom 4. Januar sagte, erwarten wir in der zweiten Jahreshälfte wieder Wachstum, aber ich werde nicht genau spekulieren, wann und in welchem ​​Umfang dies geschehen wird.Was ich Ihnen sagen kann, ist, dass unser Geschäft nach dem Ende des Abschwungs deutlich stärker sein wird.Wir haben wichtige Akquisitionen getätigt, Schritte zur Umstrukturierung unserer Produktionspräsenz unternommen und das Managementteam basierend auf den zukünftigen Anforderungen des Unternehmens neu ausgerichtet.Sie haben wahrscheinlich unsere Ankündigung letzten Monat über die Übernahme von Luxx Lighting und True Liberty Bags gesehen, aber lassen Sie mich Ihnen etwas mehr Kontext geben.Es besteht kein Zweifel, dass Gavita die führende Beleuchtungsmarke im Indoor-Anbaubereich ist.Es war ein Homerun für Hawthorne und ist entscheidend für unseren langfristigen Erfolg.Und Sun System, die Eigenmarke, die wir von Sunlight Supply übernommen haben, ist ein solider Fixpunkt zum Eröffnungspreis.Beleuchtung ist die wichtigste Kategorie in unserer Branche.Es ist eine Kategorie, in der wir uns der Innovation und unserer Führungsrolle verschrieben haben.Für Züchter geben sie das meiste Geld für die Beleuchtung aus, und es ist die Kategorie, die den größten Einfluss auf ihre Ernte hat.Die richtige Beleuchtungsstrategie schafft eine Beziehung zu diesen Züchtern, die uns die Tür öffnet, um ein vollständiges Portfolio an Lösungen zu verkaufen.In den letzten zwei Jahren haben unsere F&E- und Lieferkettenteams dazu beigetragen, unseren Erfolg im kritischen Bereich der LED-Beleuchtung voranzutreiben.Wir haben die besten Produkte auf dem Markt entwickelt, was dazu beigetragen hat, die Umstellung der Branche auf LEDs zu beschleunigen und unseren Marktanteil zu stärken.Obwohl das stimmt, wussten wir dennoch, dass wir mehr brauchten, als wir hatten.Wir haben uns alle verfügbaren Optionen auf dem Markt angesehen und entschieden, dass Luxx die Marke mit dem größten Potenzial ist.Luxx ist einzigartig, weil es von Cannabiszüchtern entwickelt wurde und von kommerziellen Züchtern, die seine Geschichte kennen und auf seine Leistung vertrauen, weit verbreitet ist.Die aktuellen Marktbedingungen machten die Wirtschaftlichkeit der Luxx-Akquisition äußerst attraktiv, insbesondere wenn man die Synergien berücksichtigt, die wir dadurch nutzen können.Der Luxx-Deal macht dies zum perfekten Zeitpunkt, um mit der Konsolidierung unserer Beleuchtungsfertigung an einem einzigen Standort zu beginnen.Wir haben letzte Woche angekündigt, dass wir unsere derzeitige Beleuchtungsproduktion, hauptsächlich HPS-Leuchten, von Vancouver, Washington, nach Südkalifornien verlagern werden.Wir werden andere LED-Baugruppen verschieben, die wir auch dort gemacht haben.Dieser Schritt wird unsere ein- und ausgehenden Vertriebskosten erheblich senken, unsere Arbeitskräfte besser einsetzen und von einer der besten Produktionsstätten im SMG-Netzwerk profitieren.Diese Einsparungen werden es uns ermöglichen, erhebliche Kosten aus jeder Leuchte zu ziehen und unsere bereits marktführende Position, insbesondere auf dem kritischen LED-Markt, erheblich zu verbessern.Als Teil dieser Umstrukturierungsbemühungen schließen wir auch die Produktionsstätte für HydroLogic, die wir letztes Jahr erworben haben.Wir verlegen diese Arbeit in unsere Anlage in Santa Rosa, die die ursprüngliche Heimat von General Hydroponics ist.Und wir konsolidieren den Vertrieb an der Ostküste in einer Einrichtung, die wir kürzlich in New Jersey gebaut haben, um die erwartete Nachfrage aus neuen Märkten in den kommenden Jahren zu befriedigen.Zurück zu M&A.Die andere von uns angekündigte Akquisition, True Liberty Bags, ist ein viel kleineres Geschäft, spricht aber für unsere Strategie, den Erzeuger in den Mittelpunkt unseres Handelns zu stellen.Die Produkte von True Liberty werden im Nachernteprozess verwendet, um große Erntemengen einzufrieren, zu lagern und zu transportieren.Die Produkte sollen Kreuzkontaminationen verhindern und die Qualität der Pflanze erhalten.Es ist eine Nischenkategorie, aber eine kritische.True Liberty ist der klare Marktführer in diesem Bereich und eine Marke, der kommerzielle Züchter vertrauen.Die Akquisitionen von Luxx, True Liberty, HydroLogic und Rhizoflora in den letzten sechs Monaten tragen nicht nur zur Gewinn- und Verlustrechnung bei.Diese Marken machen Hawthorne für Züchter, die uns weiterhin als weit mehr als nur einen Händler sehen, kritischer.Sie sehen uns als einen vertrauenswürdigen Anbieter, der die Nuancen ihres Geschäfts versteht und kontinuierlich investiert, um ihnen bessere Produktlösungen anzubieten und höhere Renditen zu erzielen.Die anderen Änderungen, die wir vorgenommen haben, sind eine Neuausrichtung des Teams, um sich auf die Bedürfnisse des Unternehmens zu konzentrieren, sobald der Markt zurückkehrt.Die Umstrukturierung hat zum Abbau von rund 200 Stellen geführt.Obwohl die Geschäftsentscheidung einfach war, ist es nie ein guter Tag, wenn Sie sich von geschätzten Teammitgliedern trennen müssen.Wir haben alles getan, um ihnen eine sanfte Landung zu ermöglichen, und ich wünsche ihnen von Herzen alles Gute für die Zukunft.Wir haben auch einige Änderungen im Management von Hawthorne vorgenommen.Tom Crabtree ist vor einigen Monaten zum Team gestoßen, um unsere Vertriebsaktivitäten zu leiten.Zuletzt haben Sie von ihm während unseres virtuellen Analyst Day als Mitglied der USA gehörtVerbraucherteam.Tom hat einen großartigen Hintergrund.Er begann in der SMG-Lieferkette und wechselte dann in den Vertrieb, einschließlich einer Zeit, in der er das Vertriebsteam von Home Depot umgestaltete.Von dort aus leitete er den gesamten Vertrieb in den USAVerbrauchergeschäft.Und mehr als alles andere ist Tom ein großartiger Anführer.Er weiß, wie man Teams aufbaut, wie man sie motiviert und wie man Programme entwirft, die Ergebnisse vorantreiben.Wenn wir in die Zukunft blicken, war mir klar, dass Tom die richtige Person war, um der Chief Operator von Hawthorne zu sein, und er wurde kürzlich in diese Rolle befördert.Wie Sie sehen können, haben sich die Verkäufe vorerst verlangsamt, wir jedoch nicht.Jede dieser Änderungen stärkt unser Geschäft und wird dazu beitragen, Hawhorne weiter von unseren Wettbewerbern abzuheben.Ich werde für Fragen und Antworten da sein.Aber jetzt übergebe ich die Dinge wieder an Jim.Jim Hagedorn – Vorstandsvorsitzender und Chief Executive OfficerDanke, Chris.Sie werden sich erinnern, dass die fünfte Säule unserer Wachstumsstrategie darin besteht, Möglichkeiten in den aufstrebenden Bereichen der Cannabisindustrie zu erkunden, die stärker auf den Verbraucher ausgerichtet sind.Während SMG jetzt direkt in diesen Bereich investieren kann, können wir Optionen aufbauen, von denen wir später profitieren können.Die Gründung des Hawthorne Collective und das Wandeldarlehen, das wir RIV Capital gewährt haben, sind Teil dieser Strategie.Da RIV ein börsennotiertes Unternehmen ist, kann ich heute Morgen nicht viele Details über seine Aktivitäten nennen.Denken Sie jedoch daran, dass wir drei Füße auf ihrem Vorstand haben, der sehr aktiv die Strategie und Vision für das, was als nächstes kommt, festlegt.Durch diese Linse kann ich Ihnen sagen, dass Sie im nächsten Quartal mit einigen wichtigen Entwicklungen rechnen können.Infolgedessen könnten wir uns entscheiden, RIV im Laufe des Jahres mehr Barmittel zuzuführen, was unseren Eigentumsanteil erhöhen würde, wenn wir das Darlehen in Eigenkapital umwandeln würden.Aber wir würden immer noch eine Minderheits- und Nichteigentumsbeteiligung behalten, und die Größenordnung zusätzlicher Barmittel würde die Anfangsinvestition, die wir letztes Jahr getätigt haben, nicht erreichen.Zum Thema Hawthorne und das Hawthorne Collective möchte ich noch eine Bemerkung machen.Ich weiß, dass die Diskussion, die wir letztes Jahr in der Telefonkonferenz über eine mögliche Aufteilung des Unternehmens geführt haben, viel Aufmerksamkeit erregt hat.Jim King hat mir erzählt, dass er buchstäblich Dutzende von Gesprächen zu diesem Thema mit aktuellen oder potenziellen Aktionären geführt hat.Ich möchte noch einmal betonen, dass wir noch keine feste Entscheidung darüber getroffen haben, ob wir diesen Weg einschlagen, und es wird eine Weile dauern, bis wir das tun.Seit unserem letzten Anruf haben wir jedoch ein internes Team zusammengestellt, das dieses Problem untersucht und dabei hilft, die richtigen Vorgehensweisen zu finden.Es gibt Argumente für eine Aufspaltung und ebenso zwingende Argumente dafür, als ein Unternehmen weiterzumachen.Wir fühlen uns nicht gezwungen, in die eine oder andere Richtung zu tendieren, aber wir verlassen uns bei unserer Entscheidungsfindung auf die Fakten und Analysen.Bevor ich abschließe und die Dinge an Cory übergebe, möchte ich mit diesem Gedanken schließen, und er bringt mich zurück zu dem Treffen mit meiner Familie.Unser Geschäft befindet sich derzeit in einer ziemlich guten Position, und es wäre einfach, sich zurückzulehnen und in den nächsten Jahren einfach die Früchte unserer Arbeit zu ernten.Aber die Möglichkeiten, die vor uns liegen, sind einfach zu offensichtlich und zu folgenreich, um sie zu ignorieren.Wenn wir unsere Strategie erfolgreich umsetzen, wird dies ein viel größeres und profitableres Geschäft sein, das einen bedeutenden Wert für unsere Aktionäre schaffen wird.Ich werde Ihnen nicht sagen, dass wir unterwegs keine Herausforderungen haben werden.Der Schwierigkeitsgrad einiger unserer Bemühungen ist hoch, aber jeder Weg, der es wert ist, verfolgt zu werden, kann manchmal rutschig sein.Ich bin zuversichtlich, dass diejenigen, die sich entscheiden, in den kommenden Jahren mit uns zu reisen, froh sein werden, dass sie es getan haben.In den kommenden Monaten und Quartalen kommen viele aufregende Teile zusammen, und ich freue mich darauf, unsere Fortschritte mit Ihnen auf diesem Weg zu verfolgen.Fürs Erste übergebe ich die Dinge an Cory, um über die Finanzen des ersten Quartals zu berichten.Kory?Cory Miller – Interims-FinanzvorstandDanke, Jim, und hallo, alle zusammen.Meine Kommentare werden heute Morgen kurz sein.Vieles wurde bereits durch unsere Vorankündigung im letzten Monat oder von Jim und Chris heute Morgen abgedeckt.Aber es gibt ein paar Schlüsselthemen, die ich ansprechen möchte, insbesondere die Anpassungen, die wir an unserer Prognose vorgenommen haben, die aktuellen Trends bei den Warenkosten und wie wir über die Kapitalallokation nachdenken, wenn wir in die Zukunft blicken.In der Gewinn- und Verlustrechnung gab es keine wirklichen Überraschungen in der Top-Line.Der Gesamtumsatz des Unternehmens ging um 24 % zurück, verglichen mit 105 % vor einem Jahr.Die Verbraucherumsätze in den USA gingen im Vergleich zu 147 % um 16 % zurück.Und Hawthorne ging um 38 % zurück, gegenüber 71 % Wachstum vor einem Jahr.Bei den US-Verbrauchern sahen wir gute POS, wie Jim bereits erwähnte.Und die Einzelhändler beendeten das Quartal mit Lagerbeständen, die denen vor einem Jahr entsprachen.Das war für uns das Best-Case-Szenario.Sie bleiben der Kategorie während der Herbstsaison verpflichtet und halten in ihren Geschäften angemessene Lagerbestände, wenn wir uns den langsamsten Wochen des Jahres nähern.Damit sind sie gut positioniert, wenn wir in unsere wichtigste Verkaufssaison einschwenken, und die Lieferungen, die wir im Januar gesehen haben, machen uns optimistisch.Der Mittelpunkt unserer Erhöhung unserer Umsatzprognose für das Segment geht von einem Volumenrückgang um acht Punkte für das Gesamtjahr aus, der vollständig durch die Preisgestaltung ausgeglichen wird.Die Trends über vier Monate deuten darauf hin, dass dies eine konservative Schätzung sein könnte.Aber wie Jim sagte, waren weniger als 10 % des Jahres vergangen, und es ist viel zu früh, um vorherzusagen, was im Frühjahr passieren wird.Wechsel nach Hawthorne.Der Umsatzrückgang war hauptsächlich auf die Langsamkeit des breiteren Cannabismarktes zurückzuführen.Die zuvor erwähnten Herausforderungen in der Lieferkette sind schwer genau zu quantifizieren, aber wir glauben, dass sie etwa 5 % des Abwärtsdrucks im Quartal verursacht haben.Diese Herausforderungen, vor allem im Bereich der LED-Beleuchtung, wurden behoben, und wir sind wieder mit den Komponenten auf Lager, die wir benötigen, um wieder LED-Leuchten herzustellen und zu versenden, die weiterhin stark nachgefragt werden.Kommen wir zu den Bruttomargen, denn dies ist ein Bereich, den es zu verstehen gilt.Wie Sie wissen, fallen Q1-Ergebnisse oft dem Gesetz der kleinen Zahlen zum Opfer, und genau das ist mit der Bruttomarge passiert.Der bereinigte Satz ging im Quartal um 570 Basispunkte zurück, was auf den Volumenrückgang im Jahresvergleich und seine Auswirkungen auf Herstellung, Vertrieb und andere Fixkosten zurückzuführen ist.Die Rohstoffpreise waren im Quartal ebenfalls ein Gegenwind, wurden jedoch durch eine Verbesserung um 400 Basispunkte aufgrund von Preismaßnahmen ausgeglichen.Jim erwähnte, wie wichtig es ist, die Bruttomarge im historischen Kontext zu betrachten, und ich stimme dem vollkommen zu.Das Quartalsergebnis war mehr als 600 Basispunkte besser als im Geschäftsjahr '20 und mehr als 850 Basispunkte besser als im Geschäftsjahr '19.In den letzten Jahren haben wir das Geschäft effektiv in das erste Quartal verlagert, um sicherzustellen, dass die Einzelhändler für die Saison richtig gerüstet sind, was uns in Zukunft auf einem höheren Rentabilitätsniveau halten sollte.Wenn ich auf die Bilanz des Jahres schaue, behalten wir unsere Prognose für die Bruttomarge bei, die einen Rückgang von 100 bis 150 Basispunkten vorsieht.Im Moment würde ich erwarten, dass wir am unteren oder schlechteren Ende dieser Spanne liegen.Die Margen für den Rest des Jahres sollten relativ flach sein, könnten aber in jedem Quartal etwas variieren, positiv oder negativ, hauptsächlich basierend auf Timing und Mix.Wahrscheinlich haben Sie heute Morgen mein Zitat in der Pressemitteilung über die Rohstoffkosten gesehen, und Jim hat es auch leicht berührt.Lassen Sie mich näher darauf eingehen.Insgesamt sind wir für das Jahr zu 70 % auf Rohstoffe fixiert, was etwas hinter dem Normalwert zurückbleibt.Normalerweise würden wir jetzt alle unsere Kosten auf Paletten fixieren, aber wir sind nur bei 30 %, weil Lieferanten derzeit aufgrund der Volatilität der Holzpreise keine langfristigen Verträge abschließen.Bei allem anderen sind wir tatsächlich in guter Verfassung, einschließlich Harnstoff, wo wir für das Jahr zu fast 80 % festgeschrieben sind.Die bessere Nachricht ist, dass wir beginnen, eine gewisse Erleichterung zu sehen.Resin zieht sich seit ein paar Monaten zurück.Harnstoff hat damit begonnen, dasselbe zu tun.Niemand hat die Inputkosten für das letzte Jahr genau vorhergesagt, daher möchte ich vorsichtig sein.Dennoch bin ich zunehmend optimistisch, dass die Preisbewegungen, die wir ergriffen haben, diese Gegenwinde bei den Rohstoffen auf Jahresbasis ausgleichen werden.Die SG&A gingen nach einem starken Anstieg im letzten Jahr um 2 % zurück.Erinnern Sie sich daran, dass unsere Prognose einen Rückgang der SG&A um bis zu 6 % für das Jahr vorsieht, und dies ein Bereich ist, den wir im Auge behalten, während wir uns der Saison nähern.Der einzige andere Punkt in der Gewinn- und Verlustrechnung, der Ihre Aufmerksamkeit verdient, ist der Verlust in Höhe von 7 Millionen US-Dollar in der Linie der Aktienerträge, der mit unserer 50-prozentigen Beteiligung an Bonnie zusammenhängt.Denken Sie daran, dass wir diese Beteiligung vor einem Jahr nicht hatten und das erste Quartal für Bonnie ein saisonales Verlustquartal ist.Wie Jim sagte, hatte das Geschäft einen soliden Start in das Jahr und wir sind optimistisch für die kommende Saison.Unter dem Strich belief sich unser saisonaler Verlust auf GAAP-Basis auf 0,90 USD je Aktie, verglichen mit einem Gewinn von 0,43 USD im letzten Jahr.Der bereinigte Gewinn, der Umstrukturierungs-, Wertminderungs- und einmalige Kosten ausschließt, betrug einen Verlust von 0,88 US-Dollar, verglichen mit einem Gewinn von 0,39 US-Dollar im Vorjahr.Sie erinnern sich vielleicht, dass wir im Geschäftsjahr 21 zum ersten Mal in der Unternehmensgeschichte einen Gewinn für das erste Quartal gemeldet haben.Chris erwähnte in seinen Bemerkungen die Neuausrichtung, die wir bei Hawthorne vorgenommen haben.Wir erwarten, dass diese Maßnahmen im zweiten Quartal zu Restrukturierungskosten von bis zu 5 Millionen US-Dollar führen werden.Diese Gebühr wird von unserer Prognose für das Gesamtjahr ausgenommen.Lassen Sie mich kurz auf die Bilanz eingehen und mich dabei speziell auf die Lagerbestände konzentrieren, die im Vergleich zum Vorjahr um etwa 590 Millionen US-Dollar gestiegen sind.Denken Sie zunächst daran, dass die Lagerbestände niedriger waren als wir vor einem Jahr wollten, da wir die Produkte in beiden Hauptsegmenten fast so schnell lieferten, wie wir sie herstellen konnten.Denken Sie zweitens daran, dass wir im vergangenen Jahr bewusst ein Lagerbestandspolster aufgebaut haben, um sicherzustellen, dass wir unsere Einzelhändler während der gesamten Saison auf einem angemessenen Niveau halten können.Und schließlich sind etwa 25 % dieses Anstiegs auf die höheren Inputkosten zurückzuführen, die wir im vergangenen Jahr erlebt haben.Wir fühlen uns mit Lagerbeständen auf diesem Niveau weiterhin wohl und sehen darin weiterhin einen Wettbewerbsvorteil.Wir gehen davon aus, dass einige Wettbewerber in diesem Jahr weiterhin Schwierigkeiten haben werden, die Nachfrage zu befriedigen, was unserer Meinung nach zu unserem Vorteil sein wird.Abschließend möchte ich mich auf die Kapitalallokation konzentrieren.Wir planen weiterhin Investitionen in Höhe von etwa 200 Millionen US-Dollar für das Jahr, da wir unsere Lieferkette weiter verbessern und in unsere E-Commerce-Infrastruktur investieren.Denken Sie daran, dass wir auf der Grundlage der Annahme investiert hatten, dass unser US-Verbrauchersegment an ein oder zwei Punkten pro Jahr wachsen würde.Seit dem Geschäftsjahr 2019 ist es um rund 40 % gestiegen, und wir haben unsere Kapazität an ihre Grenzen gebracht.Diese Investitionen sind also notwendig.Jim äußerte sich mehrmals zu den vor uns liegenden M&A-Möglichkeiten.Lassen Sie mich also etwas Kontext liefern.Wir budgetieren derzeit etwas mehr als 200 Millionen US-Dollar für zukünftige Transaktionen für den Rest des Jahres.Die Gelegenheiten, die auf dem Tisch bleiben, sollten sich, wenn sie ausgeführt werden, sofort gewinnsteigernd auswirken und einen großen Beitrag zur Weiterentwicklung unserer Strategie leisten.In Bezug auf die Rückzahlung von Barmitteln an die Aktionäre haben wir im ersten Quartal 125 Millionen US-Dollar unserer Aktien zurückgekauft und haben in unserem zweiten Quartal einen 10b5-1 für weitere 50 Millionen US-Dollar eingerichtet.Wir haben derzeit kein 10b5-1 für die zweite Jahreshälfte und gehen davon aus, dass während dieses Zeitraums Aktienrückkaufaktivitäten auf dem freien Markt stattfinden würden.Danke.[Bedieneranweisungen].Bitte fahre fort.Danke.Guten Morgen zusammen.Danke.Jawohl.Das ist hilfreich.Danke.Jawohl.Jawohl.Das ist grandios.Danke.Sehr interessant.Danke für die Farbe.Ich schätze es.Bitte fahre fort.Hallo Leute.Guten Morgen.Das ist sehr hilfreich.Jawohl.Habe es.OK.Danke Leute.Bitte fahre fort.Guten Morgen, alle zusammen.Jawohl.Habe es.Danke.Super hilfreich.Danke.Jawohl.Jawohl.Jawohl.Bitte fahre fort.Hallo.Guten Morgen.Sicher.Jawohl.Bitte fahre fort.Alles klar.Danke.Jawohl.Ich danke dir sehr.Bitte fahre fort.Danke.Guten Morgen.Danke.Jawohl.Jawohl.Jawohl.Die Antwort ist ja.Jawohl.Habe es.Jawohl.Toll.Ich danke dir sehr.Bitte fahre fort.Danke.Sicher.Jawohl.Danke.Alles klar.Bitte fahre fort.Hallo.Guten Morgen.Vielen Dank, dass Sie sich meiner Frage angenommen haben.OK.Jawohl.Absolut.Bitte fahre fort.Danke.Ich weiß es nicht.Ich wünsche ihnen einen wunderbaren Tag.Ermäßigte Angebote sind nur für neue Mitglieder verfügbar.Stock Advisor verlängert sich zum dann aktuellen Listenpreis.Stock Advisor wurde im Februar 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